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　　机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数-2.27%（2026年初至今-12.58%），较SW汽零超额收益为-1.76%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的1.06%分位，PB(LF)处于2025年以来的20.21%分位。当前人形机器人交易热度已跌至2025年以来的冰点。

　　核心覆盖标的周度变化：1）【福耀玻璃】发布人民币总额为5.5亿元的超短期融资券；2）【新泉股份】设立马来西亚新泉，投资额为4200万美元；3）【拓普集团】递交H股招股说明书；4）【飞龙股份】发布2026Q1业绩预告，业绩下滑受汇兑/关税/扩产影响。

　　已覆盖标的中本周表现前五名为：【华域汽车】+9.79%、【均胜电子】+5.67%、【松原安全】+4.81%、【星源卓镁】+4.74%、【北特科技】+3.91%。

　　本周大事：1）3月28日，智元第1万台通用具身机器人远征A3下线亿元B+轮融资；4）东方精工与乐居联合打造的万台级人形机器人自动化产线）长安汽车成立机器人公司长安天枢智能机器人。

　　投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：OptimusV3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地。具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。

　　风险提示：地理政治学不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴起的产业进度低于预期。

　　证券之星估值分析提示长安汽车行业内竞争力的护城河良好，盈利能力比较差，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值合理。更多

　　证券之星估值分析提示银轮股份行业内竞争力的护城河良好，盈利能力平平，营收成长性良好，综合基本面各维度看，估值偏高。更多

　　证券之星估值分析提示双环传动行业内竞争力的护城河良好，盈利能力平平，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值合理。更多

　　证券之星估值分析提示飞龙股份行业内竞争力的护城河良好，盈利能力平平，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值合理。更多

　　证券之星估值分析提示东方精工行业内竞争力的护城河一般，盈利能力平平，营收成长性良好，综合基本面各维度看，估值合理。更多

　　证券之星估值分析提示敏实集团行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值合理。更多

　　证券之星估值分析提示均胜电子行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值偏高。更多

　　证券之星估值分析提示福耀玻璃行业内竞争力的护城河较差，盈利能力优秀，营收成长性良好，综合基本面各维度看，估值合理。更多

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